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国盛证券:创新不仅仅是电子核心逻辑的不断发酵

时间:2020-07-30 20:45:20
核心提示:创新不仅仅是主导2020年资本支出计划的修订。华为正在开启一轮国内供应链重组。随着国内半导体板的不断完善,从设计、制造、封装、设备和材...

创新不仅仅是主导2020年资本支出计划的修订。华为正在开启一轮国内供应链重组。随着国内半导体板的不断完善,从设计、制造、封装、设备和材料等方面,我们都看到了不同程度的国产化。东电第二季度净利润在第一季度创历史新高,比去年同期增长了80%以上。修订了全年资本支出计划,以满足对5G和HPU需求的增长。16纳米和7纳米工艺仍然是主要的收入来源,5nm和3nm继续前进。英特尔推迟了7nm进程,称英特尔投资了一项应急计划,并将其定义为使用第三方合同工厂、台积电和amd或收益。

中芯国际国际进程继续追赶,国内半导体产业链进一步改善。中芯国际是世界领先的集成电路晶圆合同企业之一,也是中国大陆最先进、最大、最完善的配套服务和跨国经营。中芯国际主要提供0的集成电路晶片合同制造及配套服务。35微米到14纳米技术节点和不同的工艺平台给客户。中芯国际是中国大陆第一家实现14nmFET大规模生产的晶圆合同制造商,代表了中国大陆集成电路制造技术自主研发的最先进水平。同时,随着中芯国际在生产过程中的不断追赶和研发支出的不断增加,配套的半导体国内链已正式开始同步受益。

在普及5g的前一晚,5g在中国的渗透率超过了预期。2020年6月,17。51300万部手机在国内市场发运,占61部。中国信息与通信技术研究所(ChinaInstituteofInformationandCommunicationTechnology)发布的数据显示,同期手机出货量中有2%。在过去的三个月里,几乎所有在市场上发布的新手机都是5g手机,涵盖了所有价格部分。中国的5G网络建设正处于世界领先地位,预计2020年全国各大城市将完成5g网络覆盖。目前,各电子公司已完成恢复生产,产业链整体恢复正常,各大手机制造商的生产能力也已恢复。随着疫情的逐步缓解,消费者的热情也将逐步增强,将有一批5g的新机型集中发布,5g手机的价格将逐步降低,可能会迎来一波消费热潮。

像TWS这样的消费电子产品继续增长,价格导致需求增长。目前,TWS耳机、智能手表等可穿戴产品的渗透率仍然不高,而且基础较小,因为可穿戴设备还处于流行阶段。在疫情爆发后,结合618个购物节促销活动,TWS耳机价格探测引发了一场大规模的购买需求爆发。我们相信,到2020年,可穿戴设备仍将能够保持高速增长,从而推动支持产业链的消费电子产品。

iPhone出货量好于预期,苹果的全球供应链也重新投入运营。苹果的推广是前所未有的。苹果公司的官员今年改变了态度,参加了天猫今年的618次促销活动,折扣高达20%。在JD。Com的月销售额,iphone11是超过900000。在618年间,JD。Com和口首推动了前所未有的努力。在此期间,iPhone5的每小时营业额超过5亿元,是历史上最快的,相当于中国市场的一天营业额。由于iPhone的成功推广,它也给整个苹果产业链带来了很多订单。

高度重视国内半导体产业格局将迎来前所未有的重构、变革,以及苹果产业链的核心领先者:

半导体核心设计:光芯片、存储、仿真、射频、电源、FPGA、处理器和IP等产业机遇;半导体合同、封闭测试和支持服务产业链;苹果产业链核心公司。

相关的核心目标已经到了投资建议的尾声。

风险提示:下游需求低于预期,国际形势进一步恶化

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