【基金经理手记】梦圆:*药投资中的成长与周期

2021-12-28 08:26:37 文章来源:网络

影响当下**药投资**重要的有两个问题,**个是**药未来的成长**来自于哪里,第二是**药处在产业周期的什么位置上。

先回答**个问题,我认为**药未来的成长**来自于创新。

颠覆**的技术革命会创造新的需求,从而引领产业**发增长。比如人类药物研发围绕中心法则形成了突破。从无靶向药物的小分子,到具备靶向能力的小分子、抗体药物,到具备RNA靶向**的核酸药物,再到针对DNA的基因治疗。药物的研发也从常见病、慢病到肿瘤再到各种罕见病,再到新的技术以更好的依从**,更低的毒**以及成本或者更好的疗效替代原有药物的过程。

在这个过程中往往产业增速较快,因技术难度高而龙头竞争格局较好。目前属于颠覆**技术革命的方向主要有细胞与基因治疗、ADC药物、小核酸药物、mRNA疫苗等等。从制药公司、为其服务的CXO公司、上游核心原材料企业,上游的制造装备及耗材企业都有着高度的成长**。

****药产业在高端制造上的突破与微创新形成的进口替代与出口替代。比如三年前的PD-1,在**药企仿创成功后对海外产品迅速形成了进口替代。再比如现在一些高端设备或者耗材企业先从国内进口替代开始,完成了国产市占率从0-50%以上的改变再出口至海外,海外市占率开始提升。这一部分企业的**发**虽然不及**类,但是在进口替代以及出口替代初期也具备快速的成长**。

关于第二个问题,产业创新与政策调控中的**药投资周期。

在投资中有句话叫“万物皆周期“,**药也不例外。形成**药投资周期**重要的两个因素一是产业创新所处的阶段,二是政策调控。以制药产业为例,从仿制药,到仿创药再到首创药,从针对内需到具备国际竞争力并不是每一年都可以无缝衔接的,所以每一轮的升级就是一个周期。而政策调控的周期对市场影响则更为迅速,比如2018年集采被提上日程,或者今年7月份以来一些试点对于集采范围的延申。

**学科技创新驱动产业成长是全球的大趋势,而投资人真正要做的是寻找确定**更高的创新突破方向与公司,并确定自己的投资在周期中所处的位置。

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来源:国资委

12月23日,新央企**稀土集团有限公司正式组建成立。

**稀土集团有限公司由**铝业集团有限公司、**五矿集团有限公司、赣州稀土集团有限公司等为实现稀土资源优势互补、稀土产业发展协同,引入**钢研科技集团有限公司、有研科技集团有限公司等两家稀土科技研发型企业组建而成,是一家按照市场化、法治化原则组建的大型稀土企业集团。

组建后的**稀土集团属于国务院国资委直接监管的**权多元化中央企业,**权结构为:国务院国资委持有31.21%,**铝业集团有限公司、**五矿**份有限公司和赣州稀土集团有限公司分别持有20.33%,**钢研科技集团有限公司、有研科技集团有限公司分别持有3.90%。

**稀土集团将聚焦稀土的科技研发、勘探开发、分离冶炼、**深加工、下游应用、成套装备、产业孵化、技术咨询服务、进出口及贸易业务,致力打造具有全球竞争力的世界一流稀土企业集团。

**新央企名录公布

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来源:全国能源信息**

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